Il crollo dei prezzi di Bitcoin getta un’ombra sulle società minerarie

Gli operatori di miniere bitcoin (BTC) in tre paesi hanno dichiarato a CoinDesk di essere in procinto di acquistare per aggiornare o espandere le strutture, riflettendo un impegno condiviso a rimanere nel gioco minerario per il lungo raggio.

A maggio, la quantità di bitcoin appena coniata assegnata a un minatore di successo ogni 10 minuti circa verrà suddivisa programmaticamente a metà, colpendo la linea più alta di queste aziende. Poiché le apparecchiature più vecchie stanno diventando non redditizie a causa dell’elevato consumo di corrente necessario per estrarre i Bitcoin, più di $ 500 milioni sono stati versati nelle nuove macchine più efficienti che possono sfornare più bitcoin, secondo una stima di CoinDesk.

Ma il recente crollo del prezzo dei bitcoin – sceso a $ 5.000 venerdì registrando un calo del 50% dal suo massimo sopra i $ 10.000 alla fine del 2019 – sta creando una maggiore incertezza sulla redditività delle miniere.

Secondo i dati del pool di mining PoolIn , anche le apparecchiature più efficienti sul mercato, come WhatsMiner M20S di MicroBT e AntMiner S17 Pro di Bitmain, generano profitti giornalieri con un margine lordo inferiore al 50%. Tale stima si basa sull’attuale prezzo del bitcoin e sulla difficoltà di mining (estrazione) con un costo medio dell’elettricità di $ 0,05 per chilowattora (kWh).

Se il prezzo del bitcoin non tornerà a un punto più alto dopo la metà, il che ridurrà sostanzialmente della metà le entrate minerarie, le aziende minerarie dovrebbero sostenere un periodo di rimborso più lungo per i loro investimenti.

“Siamo stati solo a testa bassa e abbiamo continuato l’attività mineraria, e abbiamo comprato un sacco di nuove macchine”, ha detto Zheng Xun, CEO di Hashage, che gestisce diversi siti nel centro minerario cinese nella provincia del Sichuan. “Abbiamo già una larga scala, quindi probabilmente non ne compreremo più per il momento. Manteniamo il flusso di cassa per vedere come va il mercato dopo la metà. “

Detto questo, resta da vedere come la potenza di elaborazione complessiva del bitcoin reagirà al calo dei prezzi del bitcoin nelle prossime settimane, poiché si prevede che le apparecchiature minerarie più vecchie si spegneranno. Se la potenza di calcolo e la difficoltà di mining sulla rete di bitcoin diminuiscono significativamente, gli operatori storici saranno in grado di estrarre più monete.

L’eccesso di spesa delle aziende minerarie globali si riflette nella significativa crescita della potenza di calcolo totale dei bitcoin negli ultimi sei mesi.

Da settembre 2019, la potenza di hashing sulla rete bitcoin è aumentata del 30 percento, passando da circa 90 EH / sa ai più recenti circa 120 EH / s.

Dato che la maggior parte delle nuove attrezzature ha un prezzo compreso tra $ 20 e $ 30 per terahash al secondo (TH / s), gli operatori minerari potrebbero aver speso più di $ 600 milioni negli ultimi mesi.

Artem Eremin, product manager di 3logic, un rivenditore di minatori ASIC bitcoin, ha affermato che i suoi clienti in Russia e in Asia centrale hanno iniziato attivamente ad acquistare AntMiner S17 di Bitmain da ottobre, preparandosi a sostituire i vecchi. (Gli ASIC, o circuiti integrati specifici dell’applicazione, sono chip personalizzati per attività pesanti come il mining.)

Igor Runets, CEO di Bitriver, una sede mineraria a Bratsk, in Russia, ha affermato che i suoi clienti hanno acquistato nuovi ASIC in modo abbastanza attivo dallo scorso autunno, ma hanno rallentato i loro acquisti a gennaio. “Ci fu il capodanno cinese, l’epidemia di coronavirus, e poi l’attività di acquisto non si riprese completamente”, ha detto.

Allo stesso modo in Cina, le grandi aziende minerarie stanno rinnovando le loro strutture con attrezzature di alta gamma in grandi quantità dalla seconda metà del 2019, quando i principali produttori hanno iniziato a spedire attrezzature alla rinfusa.

Zheng ha affermato che la sua azienda ha ampliato le proprie strutture del 30 percento con le ultime macchine fornite da Bitmain e MicroBT dalla fine dell’estate in Cina lo scorso anno e lo spiegamento era in atto prima del capodanno cinese.

Alcuni, come Spark Capital di Gabriel Xia, un fondo con sede in Cina, hanno persino iniziato i lavori di sostituzione e aggiornamento già nell’estate del 2019. “Abbiamo venduto tutti i vecchi S9 nell’estate dell’anno scorso quando il suo prezzo sul mercato dell’usato è raddoppiato e ha iniziato acquistare nuove attrezzature “, ha detto.

Dietro questo recente slancio di acquisto c’è l’enorme quantità di investimenti che ha investito nello spazio di estrazione di bitcoin nel solo 2019.

Per prospettiva, la potenza di hashing di bitcoin ha colpito per la prima volta 1 EH / s intorno a febbraio 2016. Sono stati quindi necessari circa 30 mesi per raggiungere i 50 EH / s a ​​settembre 2018, anche dopo la corsa al rialzo del 2017.

Ma la rete ha impiegato solo 15 mesi per raddoppiare quel livello e raggiungere i 100 EH / s nel gennaio 2020.

Questa crescita accelerata è stata resa possibile dai principali produttori come Bitmain, MicroBT e Canaan, che hanno prodotto e spedito apparecchiature più potenti utilizzando chip di elaborazione più avanzati.

Ma il progresso tecnologico significa anche che le nuove attrezzature sono diventate molto più costose. Con barriere all’ingresso più elevate rispetto al 2017, lo spazio si è consolidato, spremendo i minatori al dettaglio.

Tradizionalmente, le aziende minerarie vendevano bitcoin freschi per finanziare le loro operazioni. Tuttavia, negli ultimi due anni, è emerso un nuovo mercato per i servizi finanziari per aiutarli a ottenere capitale circolante anche se vogliono “hodl” (gergo bitcoin per detenzione anziché vendita).

Xia ha dichiarato che le attività estratte da Spark Capital sono state costituite in garanzia per i prestiti contratti per pagare le bollette e ampliare le operazioni. L’azienda scommette che sarà in grado di vendere le monete a un prezzo più alto in seguito, e nel frattempo accorcia i tempi di pagamento delle macchine.

Facendo eco a questa strategia, Dmitry Ozersky, CEO di Eletro.Farm, un operatore Bitcoin in Kazakistan, ha affermato che il 90% dei suoi clienti non vende regolarmente le proprie monete estratte, aspettando invece un forte aumento dei prezzi.

“Alcuni hanno venduto a $ 12.000, ma ora stanno aspettando che il prezzo superi nuovamente i $ 10.000”, ha detto.

Cynthia Wu, vicepresidente e capo della custodia di Martixport, lo spin-off di servizi finanziari crittografici di Bitmain, ha affermato che la startup ora vanta fino a 200 grandi aziende Bitcoin come clienti. E su circa $ 100 milioni di prestiti in sospeso, la stragrande maggioranza è stata presa in prestito dai minatori per pagare le bollette della luce e le nuove costruzioni.

Quanto alla strategia di liquidazione, Wu ha affermato che può variare da giurisdizione a giurisdizione.

“Negli Stati Uniti, le persone vendono perché è così che gestiscono il loro flusso di cassa. Ma in Cina, i minatori sono hodlers più a lungo termine, sono più riluttanti a vendere. In Cina, è una mentalità da minatore molto tipica: non spendere molto di ciò che mi appartiene “, ha detto.

Sharif Allayarov, capo del business di Matrixport in Russia, afferma che anche i vecchietti del settore, che sono in circolazione dal 2012 o giù di lì, di solito sono restii a vendere.

“In generale molti professionisti stanno entrando nello spazio minerario in Nord America. Provengono da investimenti bancari, finanza aziendale, petrolio e gas. Storicamente usano strumenti finanziari come un modo per coprire il loro rischio aziendale ”, ha detto Vera. “La mia conversazione con questi grandi minatori vuole trovare modi per limitare la loro esposizione al valore di hashrate e al prezzo del bitcoin.”